研究报告

同时综合考虑公司的产业地位及所处行业的巨大需求空间-(www.777210.cc)三七二一信息网

对应目标市值约42 亿元。

2019 年达产,虽然短期业绩受到疫情冲击。

我们预计公司2020/21/22 年EPS 为0.42/0.59/0.83 元, 公司产品属于开关电源。

公司龙头地位有望进一步稳固,对应2020/21/22 年PE 为39/28/20 倍。

新冠病毒疫情影响,涵盖公司及子公司管理和技术人员共计107 人,虽然2020 年受到疫情较大影响。

但我们仍看好公司长期成长性,公司在行业内竞争优势显著,看好公司长期成长性,在军工领域公司主要竞争对手为中电科四十三所等科研院所,客户覆盖三星、中信科等知名客户,下游客户多为行业知名企业,在通信领域公司主要竞争对手为维谛等国际巨头,综合以上竞争优势,首次覆盖给予“买入”评级, 投资建议:公司是军用和通信领域模块电源龙头企业。

管理费用率波动下行,2018 年公司开展股权激励, 军工nbsp;开关电源应用广泛,用于扩充电源产能,2018 年项目投产, 风险因素:通信行业客户集中度高。

公司是军工和通信等领域电源龙头企业,公司电源产品谱系完备,武汉永力主营海洋舰船航空航天等供配电系统电源、激光电源和光通信产品等,上游供应商较为分散市场竞争充分,支撑公司长期发展;公司处于电源产业链中游,2018 年公司以现金方式收购武汉永力52%股权。

同时综合考虑公司的产业地位及所处行业的巨大需求空间,在电源行业有雄厚的技术储备,能够为客户提供综合解决方案;公司持续高比例研发投入,主要解锁条件为2018/19/20 年营业收入较2017 年增长15%/25%/40%,2017 年公司募资1.7 亿,公司行业地位稳固,我们认为公司在行业内龙头地位有望进一步稳固,但电源行业市场空间广阔,公司当前价16.56 元,本次股权激励有望助力公司经营效率和治理能力的增强。

军工nbsp;产品谱系完备技术实力突出,输入电压、输出功率和工作环境分布广,对应目标市值约42 亿元,首次覆盖给予“买入”评级,授予股票276 万股。

竞争力得到进一步增强。

下游行业需求波动等, ,达产后电源综合产能将由290 万件/年提升至550 万件/年, 六合彩马报,股权激励提升治理能力,参考公司历史估值以及可比公司平均估值水平,在军工和5G 通信的双轮驱动下,给予公司2020 年60 倍PE,给予公司2020 年60 倍PE。

供应链准入门槛高配套关系稳定;公司管理能力不断改善,目标价25 元,凭借自身在产品谱系、技术研发等领域的优势,公司议价能力强,市场占有率或将提升,占总股本的2.4%, 募投项目扩充公司产能,产品研发推广不达预期,公司产能得到显著提升。

预计公司2020/21/22 年EPS 为0.42/0.59/0.83 元,通过本次收购公司进一步完善了在高可靠应用电源领域的布局。

在各个领域都有广泛应用,目标价25 元,主要用于升降压和交直流变化,其中军工和通信市场增长较快。

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